Шефовете на частния капитал се радват на печалба от 40 милиарда долара в стойността на акциите си с нарастване на активите

Основателите и висшите ръководители на най-големите групи за частен капитал в Съединени американски щати са видели, че цената на техните акции се е повишила с над 40 милиарда $ от началото на 2023 година защото нови активи са се излели в техните компании.

Акциите в Blackstone, KKR, Apollo Global, Ares Management и TPG се приближиха или засенчиха рекордно високите си равнища заради по-добри от предстоящите финансови резултати. Тези облаги бяха подкрепени от растежа на общите активи на компаниите, изключително кредитни и основани на обезпечаване капиталови интервенции, които се облагодетелстваха от бързо растящите лихвени проценти.

Печалбите на акциите пристигнаха в миг на безпокойствие в Wall Стрийт и акцентира диверсификацията на групите надалеч от обичайните корпоративни изкупувания, които се забавиха фрапантно предходната година.

Големите капиталови банки редуцираха личния състав и отстраниха бонусите на фона на закъснение на покупко-продажбите, породено от покачванията на лихвите. Докато частните финансови групи изпитват усложнения да продават вложения и да връщат облаги на вложители, които все по-често изпитват дефицит на пари, по-високите доходности подкрепиха по-малко рекламирания им кредитен бизнес, където активите и възвръщаемостта скочиха.

През 2023 година $148 милиарда от парите на нови вложители се вляха в Blackstone, тласкайки активите му над $1 трилион, като по-голямата част предходната година идва от неговите кредитни и застрахователни интервенции. Неговите частни кредитни вложения са нарастнали с 16,4 % предходната година, резултати, които спомогнаха за прекъсване на спада на облагите в неговия дял за частен капитал.

Apollo Global набра още повече, с $157 милиарда брутни входящи потоци през 2023 година Почти половината идват от нейното застрахователно звено Athene.

„ Събирането на активи през миналата година беше извънредно “, сподели Macrae Sykes, портфолио управител за Gabelli Equity Trust, който има акции и в двете групи.

Файненшъл таймс пресметна облагите от началото на 2023 година върху акциите на към 30 създатели и изпълнителни шефове, посочени в документи за пълномощие, в това число тези на Carlyle Group. Стивън Шварцман от Blackstone видя, че притежанията му се усилиха най-вече, набирайки стойност от над 12 милиарда $.

Blackstone генерира 80 % обща възвръщаемост, когато включва дивиденти от 2023 година насам и в този момент е най-големият управител на активи в света по пазарна стойност. Неговата пазарна капитализация от 155 милиарда $ също е по-голяма от Morgan Stanley или Goldman Sachs.

По време на позвъняване за облагите предишния месец Шварцман сподели, че все по-диверсифицираният бизнес на групата я е изолирал от последните пазарни разтърсвания. „ Ние проектирахме компанията да обезпечава резистентност във времена на стрес и да улавя възхода, когато пазарите се възвръщат “, сподели той пред анализатори.

„ Тези компании потвърждават, че има голям брой пътища за напредък за тях по артикули, район и канал за разпространяване “, сподели Уилям Кац, анализатор в TD Cowen.

Общо групите за дялово вложение са генерирали 15,5 милиарда $ доходи от такси и спред през 2023 година, което е 11% нарастване от предишна година.

Групите за частни финансови вложения навлязоха в раздробени пазари на заеми предходната година след колапса на три огромни районни кредитора в Съединени американски щати. Apollo Global сътвори дълг от близо 100 милиарда $ през 2023 година, в това число огромни заеми към немската група за парцели Vonovia и към Air France-KLM. Неговото кредитиране беше подхранвано от закупуването на звеното за секюритизирани артикули на Credit Suisse преди година, в този момент наречено Atlas SP, и над дузина други платформи за кредитиране, които е построил или придобил.

Blackstone подписа партньорства за кредитиране с огромни районни американски банки, с цел да им помогне да генерират задължения, сподели президентът Джонатан Грей пред Financial Times предходната година.

Други групи приключиха огромни придобивания, с цел да укрепят опциите си за кредитни вложения. През ноември TPG закупи кредитната капиталова група Angelo Gordon за 2,7 милиарда $, до момента в който KKR по-рано тази година пое цялостната благосъстоятелност върху застрахователя Global Atlantic, закупувайки оставащия дял от 37 % на оценка от над 7 милиарда $.

Марк Роуън, основен изпълнителен шеф на Apollo Global, отдаде растежа на промишлеността на изменящата се финансова система, в която епоха на ниски лихви и по-високи регулации изтласкаха активността надалеч от обществените пазари и банковата система.

>

„ През 2008 година имахме ръководени активи на стойност 44 милиарда долара ... Пораснахме 14 пъти. Това е по-бързо от [ръста] на приходите на Apple “, сподели Роуън предходната седмица, имайки поради общите активи на Apollo от 652 милиарда $.

„ Бих желал да мисля, че всичко това е резултат от управнически проницателност ... само че ние сме облагодетелствани от факторите на макро промишлеността, които движат освен нас, само че и цялата ни промишленост. “